疫苗獲多國緊急使用，康希諾(688185.SH)的經(jīng)營業(yè)績或?qū)⒂瓉硎状无D(zhuǎn)正。

6月11日，來自新華社消息，阿根廷批準(zhǔn)中國康希諾生物新冠疫苗在該國緊急使用。

公開信息顯示，截至目前，康希諾重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)已獲得墨西哥、巴基斯坦等國的緊急使用授權(quán)及中國附條件上市批準(zhǔn)。

今年4月29日，康希諾在今年一季度報告中發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計今年上半年實現(xiàn)盈利。

這將是康希諾首次實現(xiàn)盈利。此前的2016年至2020年，公司均處于虧損狀態(tài)。

康希諾主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售符合中國及國際標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)新型疫苗，由于研發(fā)投入大，導(dǎo)致公司處于暫時性虧損。

二級市場上，2020年8月在A股科創(chuàng)板上市以來，康希諾股價表現(xiàn)出色。今年6月11日，其股價為657元/股，創(chuàng)出歷史新高，這一股價較其首發(fā)價格已經(jīng)上漲了兩倍多。

市值超1600億科創(chuàng)板第三

疫苗研發(fā)企業(yè)康希諾表現(xiàn)越來越出色。

6月11日，二級市場上，早盤，康希諾小幅低開，快速回升，高位橫盤。至下午收盤，股價為657元/股，大漲6.16%。盤中，股價最高為669.98元/股，創(chuàng)出上市以來的新高。

K線圖顯示，康希諾上市以來，股價頻頻創(chuàng)出新高。

2020年8月13日，康希諾預(yù)期登陸科創(chuàng)板，其首發(fā)價格為209.71元/股。

wind數(shù)據(jù)顯示，A股市場上，目前正常上市交易的4342家公司中(不含二次上市的招商南油、國機重裝)，首發(fā)價格最高的是石頭科技，其首發(fā)價格為271.12元/股。其次是福昕軟件，首發(fā)價格為238.53元/股。康希諾的首發(fā)價格位居第三。匯源通信、永泰能源、國美通訊三家均以200元/股的首發(fā)價格排名第四。

上市首日，由于不受漲跌幅限制，當(dāng)日，股價最高達477元/股，收盤時回落至393.11元/股。隨后，股價有所回調(diào)，至當(dāng)年9月2日，股價最低下探至249.23元/股。

目前來看，249.23元/股是康希諾迄今為止的底部。

康希諾上市初期股價攀高后回調(diào)，一方面是市場預(yù)期的調(diào)整，另一方面，A股疫苗概念股整體回調(diào)。去年9月，包括智飛生物、康泰生物等股價均有一定幅度回調(diào)。

觸底之后反彈，康希諾走出了波浪式上升的K線。去年10月21日，股價上漲至階段性高點，最高達462元/股，當(dāng)日收報433.98元/股。

緊接著，股價小幅回撤。去年12月30日，股價下行至330.80元/股。隨后，又開始一輪上漲行情。今年2月18日，最高攀升至577元/股。

此后，包括貴州茅臺等白馬股經(jīng)歷了一輪30%左右的回撤。康希諾的股價也又一輪回撤，今年4月14日，股價最低為328元/股。

跟前幾次股價調(diào)整后的走勢一樣，這一次，回撤的幅度較大，股價上漲的幅度更大。5月24日，股價觸及605元/股，6月11日，觸及669.98元/股。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，康希諾的股價每進行一次回調(diào)后，就會創(chuàng)出一次歷史新高。最新股價較其首發(fā)價格已經(jīng)上漲約219.48%。

招股書顯示，上市之前，康希諾總股本為2.2265億股，上市之后，總股本為2.4745億股(上市后尚未送轉(zhuǎn)股)。截至6月11日，康希諾市值為1625.75億元，較其上市之初的518.93億元增加1106.83億元。

截至今年一季度末，康希諾總資產(chǎn)為75.23億元，市值為總資產(chǎn)的21.61倍。

超過1600億元的市值，在科創(chuàng)板掛牌的企業(yè)中，康希諾位居市值排行第三位，僅次于中芯國際、金山辦公。截至今年6月11日，后兩者市值分別為4394.30億元、1939.75億元。

預(yù)計上半年扭虧為盈

帶著暫時性虧損上市的康希諾，預(yù)計上半年實現(xiàn)歷史性扭虧為盈。

康希諾于2009年1月13日在天津成立，2019年3月在H股上市，去年8月在A股市場，成為A股+H股兩地上市的疫苗研發(fā)企業(yè)，也是科創(chuàng)板開板以來首只“A+H”疫苗股。

官網(wǎng)披露，康希諾是由跨國制藥企業(yè)高管團隊回國創(chuàng)立的國家級高新技術(shù)企業(yè)，其以在世界范圍內(nèi)提供預(yù)防傳染病和感染病的解決方案為己任，專業(yè)從事高質(zhì)量人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化。

康希諾的研發(fā)團隊匯聚了多位曾經(jīng)在賽諾菲巴斯德、阿斯利康和惠氏(現(xiàn)為輝瑞)等全球大型制藥公司，領(lǐng)導(dǎo)創(chuàng)新國際疫苗研發(fā)的知名科學(xué)家和疫苗行業(yè)資深專家，建立了基于腺病毒載體疫苗技術(shù)、蛋白結(jié)構(gòu)設(shè)計和重組技術(shù)、結(jié)合技術(shù)和制劑技術(shù)等四大核心技術(shù)平臺，擁有多項疫苗核心知識產(chǎn)權(quán)及專有技術(shù)，建立了針對13個疾病領(lǐng)域的16種創(chuàng)新疫苗產(chǎn)品的研發(fā)管線，涵蓋了對新型冠狀病毒肺炎、埃博拉病毒病、結(jié)核病、腦膜炎、百白破、帶狀皰疹等一系列疾病的預(yù)防。

康希諾，預(yù)示著健康、希望及承諾，康希諾致力于疫苗研發(fā)，為社會帶來健康希望。為此，公司大舉投入進行研發(fā)。

wind數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，康希諾的研發(fā)投入分別為0.52億元、0.89億元、1.24億元、1.58億元，逐年在增長。2020年，其研發(fā)投入猛增至4.29億元，同比增幅高達171.52%。

與之對應(yīng)的是，這四年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別只有15.47萬元、18.72萬元、281.19萬元、228.34萬元。同期，公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)分別為-0.50億元、-0.64億元、-1.38億元、-1.57億元。營業(yè)收入微薄，凈利潤均表現(xiàn)為虧損。2020年，其營業(yè)收入、凈利潤分別為0.25億元、-3.97億元，同比變動990.06%、-152.99%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2016年至2019年，康希諾持續(xù)虧損，主要源于研發(fā)投入大。

通常而言，疫苗研發(fā)周期長、投入大，如果研發(fā)成果未進行商業(yè)化，研發(fā)企業(yè)往往承擔(dān)著較大幅度虧損。

今年以來，康希諾的經(jīng)營狀態(tài)發(fā)生了重大變化，公司營業(yè)收入超速增長，真正形成了營業(yè)收入。一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.67億元，同比增長11483.21%，凈利潤為-0.14億元，同比減虧38.91%。

盡管一季度的研發(fā)投入高達2.70億元，同比增長575%，但由于營業(yè)收入增長較快，凈利潤同比明顯減虧。

康希諾預(yù)計，今年上半年，公司凈利潤將轉(zhuǎn)正，這將是公司歷史性扭虧為盈。其原因就是疫苗商業(yè)化。

在一季報中，康希諾披露，重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)已獲得墨西哥、巴基斯坦等多個國家的緊急使用授權(quán)及中國附條件上市批準(zhǔn)，對公司主營業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生積極影響。

康希諾新冠疫苗是中國軍事科學(xué)院軍事醫(yī)學(xué)研究院和康希諾聯(lián)合研發(fā)的腺病毒載體疫苗。

除了新冠疫苗，康希諾重組埃博拉病毒病疫苗Ad5-EBOV已取得1類生物制品新藥注冊證書，是中國獨立研發(fā)、具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新性重組疫苗產(chǎn)品。兩款新型腦膜炎球菌結(jié)合疫苗已提交新藥注冊申請并獲得受理，其中國內(nèi)首創(chuàng)的四價腦膜炎球菌結(jié)合疫苗獲得國家藥品監(jiān)督管理局新藥注冊優(yōu)先審評資格。此外，公司還有包括重組肺炎蛋白疫苗、13價肺炎球菌結(jié)合疫苗、組分百白破疫苗、重組結(jié)核病疫苗等多個創(chuàng)新疫苗處在臨床試驗階段或臨床申報階段，另有六款候選疫苗處在臨床前研究階段。

顯然，隨著研發(fā)的疫苗商業(yè)化，康希諾的經(jīng)營業(yè)績可能會出現(xiàn)較快增長。

(記者 沈右榮)

關(guān)鍵詞： 康希諾 首次實現(xiàn)盈利 上市以來 股價 頻創(chuàng)新高