9月15日，市場下跌，主要是新能源板塊跌幅較大。我記得在7月19日的直播中，我就提醒，汽車板塊見頂了。并且在后續的文章中反復提醒，新能源板塊估值太貴了，必須全部清杠桿，并且最好把成本減出來。如今你回頭一看，基本上是今年新能源和汽車板塊的最高點，所以持續跟蹤我們的文章和直播非常重要。新能源是有外部利空消息的，一個來自歐洲，一個來自美國，細節我就不多說了，市場的利空消息總是會在市場高估的時候出現。當前宏觀經濟屬于“強勢美元”周期，新興市場波動是正常現象，未來很長一段時間，投資人的主基調應該是求穩，以長期投資為主，避免短期投機，我相信最近做短線的交易者被市場錘的不輕，市場下行階段，無論你怎么操作，都是相反的。

我們宏觀經濟層面是有利好的，以“穩經濟”為核心目標，國常會緩稅4400億，同時專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造，以此激勵產業資本加大投資力度。當前政策中常規的經濟激勵手段已應出盡出，相信中國的宏觀經濟將繼續保持穩健發展。有良好基本面的支撐，中國經濟不會出現太大波動，股市的波動也將是暫時的。

(資料圖片僅供參考)

板塊上看，今天金融地產漲幅居前。有人認為這是主力穩大盤，但實際上金融地產近期也有好消息，比如拿出真金白銀落實“保交樓”，比如銀行存貸款利率一起下降，低利率和政策支持雙管齊下，拆借“期房”交付問題。這些措施雖不能讓房價大漲，但能夠穩定樓市基本面，給予購房者一定的信心。強勢美元周期下，一般樓市沒有大漲的可能性，但必要的穩定政策，能夠預防樓市出現不可控的風險，防患于未然。

我們一直在關注一個板塊：游戲。近期游戲版號發放態勢逐漸明朗，9月以來，73款游戲版號審批通過，其中有騰訊和網易的游戲。游戲版號從今年4月份開始逐步恢復，每個月都有幾十個版號發放。可以認為對版號發放回歸常態，對于游戲公司來說，這是個天大的利好。

游戲領域當前焦點是米哈游，可惜尚未上市。《原神》3.0在玩家中又掀起了一股國產游戲熱潮，米哈游的成功也讓騰訊、網易等大廠感受到壓力，游戲制作公司紛紛開始新一輪“內卷”。米哈游的做法本身也很簡單，就是從線性RPG游戲轉向開放世界。實際上開放世界游戲在全球并不新鮮，但開放游戲大多數屬于高投入的3A游戲范疇，因為要設計豐富的支線任務節點，所以開發投入較大。

由于前幾年版號審批不順暢，國內游戲廠商新游開發上都謹小慎微，害怕投入打水漂。所以游戲公司將注意力主要放在低門檻的手游領域，很多游戲公司只是將主機游戲搬運到手機上，這樣難度小，開發周期短。而當前隨著版號的重新開放，游戲板塊至少迎來如下幾點好處：

其一、競爭對手少了。由于版號審核較為嚴格，之前小型游戲公司倒了很多，剩下的游戲開發者都會選擇背靠大廠。比如游戲科學數年投入開發《黑神話·悟空》，他就背靠英雄互娛和騰訊。游戲產業集中度提高了，未來行業中頭部游戲公司優勢更加明顯。

其二、開放世界游戲的成功帶動玩法變革。《原神》的成功算是做了個表率，說明開放世界在國內有市場，大廠未來會將自身IP轉化為同類型產品，中國游戲玩家將進入回流期。另外，國內游戲公司在游戲性上認知度更高，國產游戲可玩性更高，這也讓中國游戲公司具備全球競爭力。

其三、版號審核常態化。常態化的好處在于邊界更加明確，邊界明確后，游戲公司才敢于投入更多資金來開發和運作新游戲。這有助于游戲產業的長期發展。

綜上，游戲板塊投資曙光重現。游戲產業是一個高現金流的產業，只不過每個游戲都是有生命周期的，游戲產業新舊更替是大勢所趨，每一次新舊更替，游戲公司都會出現新一輪優勝劣汰。未來，游戲產業將逐步步入發展正軌，而投資人參與投資的新機遇期也正在形成，好消息是，游戲產業并不會受到宏觀經濟周期的過度影響，有充沛現金流，是逆周期投資的最佳選擇。壞消息是，有些游戲公司會跟不上這個時代，玩家才是游戲產業的核心，而脫離玩家的游戲公司將走向沒落。

我們向往的生活不只是規劃出來的，還是一步步努力奮斗出來的。勇敢地去做自己喜歡的事情，哪怕每天只做一點點，時間長了，我們也會看到自己的進步和成長。

股市充滿了無數的可能性。

不能因為害怕失望就放棄希望，

也不能因為擔心困難就裹足不前。

無論前方等待著什么，

永遠信念堅定，迎難而上，

拿出最佳的狀態，

你終將創造奇跡……

呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人投資建議，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】

關鍵詞： 宏觀經濟 游戲版號 的可能性