(相關資料圖)

全球電動化率不足15%，空間廣闊，23年預計電動車30%增長，疊加單車帶電量提升和儲能高增，電池需求增43%未來5年復合增速30%。1-4月全球電動車銷359萬輛，同比增39%，電動化率14.4%，較22年略增0.4pct，電動化率仍處于較低水平，空間廣闊，預計全年銷量1300萬輛，同比增30%。其中，預計中國23年銷量有望達891萬輛，同增30%，電動化率32%，歐洲預計23年銷量300萬輛，同比+20%，滲誘率21%，美國預計全年銷量160萬輛，同比培60%，電動化率10.6%。受益于中、歐單車帶電量提升，預計動力電池實際需求880gwh，同比增36%，疊加儲能需求220gwh (+80%)，合計電池需求超1100gwh，同比增43%。25年我們預計全球電動車銷量超2100萬輛，疊加550gwh儲能需求，合計電池需求超2200gwh。

產業鏈去庫完成，需求與生產錯配將扭轉，Q3起將受益于旺季+加庫影響，全年預計增長30-50%。產業鏈看，1-2月行業明顯淡季，3月排產恢復，4月受碳酸鉀暴跌影響環比下降，隨著碳酸鉀價格反彈至30萬左右企穩，動力及儲能逐步恢復，5月行業環比10~20%復蘇，6月環比進一步提升5~15%，龍頭電池廠Q2訂單指引環增25%，行業穩步復蘇。而對下半年電動車增長我們仍保持較樂觀，預計迎來行業旺季，產業鏈Q3預計環比增30%，龍頭廠商仍能維持全年50%的增長預期。

來源： 東吳證券

免責聲明：以上報告均系本平臺通過公開、合法渠道獲得，報告版權歸原撰寫/發布機構所有，如涉侵權，請聯系刪除 ；資料為推薦閱讀，僅供參考學習，如對內容存疑，請與原撰寫/發布機構聯系。

關鍵詞：