5月6日，私募排排網(wǎng)發(fā)布的融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)月度報告顯示，截至4月末，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為71.35%，相比3月同期的65.18%，上升6.17個百分點，整體倉位大幅提升。從整體來看，4月份在國內(nèi)復工復產(chǎn)進一步推進的情況下，經(jīng)濟預期逐步明朗，大部分基金經(jīng)理進行了加倉操作。

具體倉位分布方面，數(shù)據(jù)顯示，4月中高倉位的私募基金數(shù)量大幅增加，保持五成倉及以上的私募基金占比高達83.4%，其中14.52%的私募處于滿倉狀態(tài)。

五一假期前，私募排排網(wǎng)曾對私募持幣還是持股過節(jié)進行了調(diào)查，彼時38.46%的基金經(jīng)理選擇持股過節(jié)，61.54%的基金經(jīng)理則表示節(jié)前A股交易市場平淡，建議降低倉位以應對假期的不確定性。

五一假期后首個交易日，滬深兩市股指低開高走，震蕩反彈，表現(xiàn)出較強韌性。私募排排網(wǎng)再度進行了調(diào)查，調(diào)查結果顯示，對5月行情較為樂觀的私募數(shù)量明顯增加。63.31%的私募認為，疫情帶來的風險和恐慌情緒正在逐步得到釋放，但凡回調(diào)都是相對較好的買點;另外36.69%的私募則對當前A股市場仍持觀望的謹慎態(tài)度。

值得注意的是，善于擇時的名禹資產(chǎn)，在節(jié)前就將倉位提升至六成以上，投資組合中以科技為主，醫(yī)藥和消費為輔。名禹資產(chǎn)研究總監(jiān)張曉華透露，隨著市場關注點從疫情轉(zhuǎn)向復工復產(chǎn)，市場焦點將更多回歸基本面，并且政策預期偏暖，震蕩偏強是A股后續(xù)大概率的走勢。“結構上，中長期邏輯暢通的半導體、5G建設，以及前期下跌較多的可選消費是這個階段需要重點關注的板塊。”

世誠投資董事長陳家琳在樂觀的同時也較為謹慎。他表示，4月份市場的反彈已經(jīng)提前反映了二季度的經(jīng)濟、盈利修復，當前市場的震蕩反彈格局能否在5月得以延續(xù)，仍面臨不確定性。“但5月份A股市場的三方面積極因素值得投資者重點關注：一是REITs試點以及其對基建等板塊的積極影響，當前市場在很大程度上低估了其長期意義;二是對宏觀經(jīng)濟增長目標和財政政策的定調(diào);三是創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制征求意見稿的反饋將于5月底截止，在此前后市場對于科技成長股的信心也有望得到提振。”

此外，今年以來，恒生指數(shù)一度跌破凈值，港股似乎成為估值洼地，獲得市場關注。源樂晟資產(chǎn)提示，“靜態(tài)便宜”有時是“價值陷阱”，投資者更應該關注未來發(fā)展趨勢，中國多數(shù)龍頭企業(yè)經(jīng)過2018年外部干擾及此次疫情的考驗后，體現(xiàn)出極強的抗風險能力，值得長期投資。另外，隨著生產(chǎn)、生活逐步恢復，一些受疫情影響的行業(yè)將反彈，例如5G、少數(shù)可選消費品等。

關鍵詞： 私募倉位 經(jīng)濟預期