最近軍工板塊領(lǐng)漲A股，一百多只軍工股出現(xiàn)了不同幅度的上漲，有專業(yè)人士分析稱這是正常的板塊輪動(dòng)效應(yīng)，所以有些人理解為軍工板塊只會(huì)漲一段時(shí)間，那么到底軍工板塊還會(huì)漲嗎?一起來(lái)看看吧。

昨天，軍工板塊出盡了風(fēng)頭，漲停10多家，包括3只20%的漲停。在毫無(wú)消息利好之下，軍工板塊能有如此出色的表現(xiàn)，確實(shí)值得探討一下。

不少人覺(jué)得軍工板塊不值得關(guān)注，估計(jì)有這樣三個(gè)原因：一是軍工板塊明顯不屬于價(jià)值投資;二是軍工板塊周期性太明顯，很容易受事件驅(qū)動(dòng);三是軍工行業(yè)業(yè)務(wù)模式不透明，賽道一般。

但是這次軍工的大漲確實(shí)比較特別，雖說(shuō)昨天行情刺激起到了一定助推作用，但關(guān)鍵還是發(fā)現(xiàn)軍工板塊的邏輯變了。

首先，十四五規(guī)劃對(duì)軍工行業(yè)是利好的。軍工行業(yè)的確定性會(huì)更高，軍工板塊不再只是題材股，而是高確定性、高彈性的成長(zhǎng)股。十四五規(guī)劃首次提出了2027年實(shí)現(xiàn)建軍百年目標(biāo)。

這就意味著，未來(lái)5-7年我國(guó)國(guó)防裝備將進(jìn)入升級(jí)期。軍品訂單也將由過(guò)去的“穩(wěn)健增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;加大訂購(gòu)，快速增長(zhǎng)”階段。至少未來(lái)3年，軍工行業(yè)將進(jìn)入到高確定、高成長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

其次，軍工板塊的商業(yè)模式也將發(fā)生重大變化。今年有文件明確要求，只要軍方簽署合同，就要給主機(jī)30-50%的預(yù)付款，驗(yàn)收時(shí)達(dá)到70-80%。付款方式的改變，會(huì)解決軍工企業(yè)“現(xiàn)金流差”的問(wèn)題。與此同時(shí)，訂單將改成大單制。

“大單制”將緩解市場(chǎng)對(duì)軍工企業(yè)“業(yè)務(wù)不透明”的擔(dān)憂。顯然，軍工行業(yè)的商業(yè)模式將發(fā)生重大變化。

總之，軍工板塊背后的邏輯將發(fā)生明顯的變化，估計(jì)這也是昨日軍工股大漲的核心原因。

申萬(wàn)宏源證券行業(yè)策略分析師韓強(qiáng)表示，供給與需求共振，催生需求大周期，同時(shí)匹配供給大改善。在此推動(dòng)下，軍工行業(yè)盈利能力持續(xù)改善，軍工行業(yè)整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較高速增長(zhǎng)。

“三大主線”確定軍工行業(yè)核心投資邏輯，關(guān)注細(xì)分賽道龍頭標(biāo)的：

堅(jiān)定看好航空及導(dǎo)彈等重點(diǎn)領(lǐng)域業(yè)績(jī)釋放，建議重點(diǎn)關(guān)注中航沈飛、中航飛機(jī)、航發(fā)動(dòng)力、中直股份;

高端原材料領(lǐng)域建議關(guān)注碳纖維復(fù)材及鈦合金優(yōu)質(zhì)賽道，中航高科、寶鈦股份、火炬電子為細(xì)分龍頭;

航天防務(wù)武器建議關(guān)注航天電器等。

關(guān)鍵詞： 軍工板塊走勢(shì)