中信證券研報(bào)最新分析，本輪行情增量流動(dòng)性的結(jié)構(gòu)既不像2015年，也不像2021年。目前全市場(chǎng)結(jié)算資金占流通市值的比例尚在合理區(qū)間，賺錢效應(yīng)仍在持續(xù)積累。根據(jù)對(duì)中信證券渠道調(diào)研的情況，估算目前全市場(chǎng)結(jié)算資金（證券賬戶里面的現(xiàn)金，其增加和減少只能通過銀證轉(zhuǎn)賬和買賣股票實(shí)現(xiàn)）占流通市值的比例約為8.07%，2014~2015年市場(chǎng)上行階段該指標(biāo)基本穩(wěn)定在8~10%之間，當(dāng)前的讀數(shù)尚在合理區(qū)間。此外，去年10月初大量散戶涌入市場(chǎng)時(shí)該指標(biāo)的讀數(shù)約為9.37%，也明顯高于當(dāng)前水平。除此之外，構(gòu)造的“賺錢效應(yīng)”指標(biāo)本周讀數(shù)為2531億元，在最近的7周中，有6周的賺錢效應(yīng)為正，且最近2周的絕對(duì)水平均與4月11日當(dāng)周的水平相當(dāng)（當(dāng)時(shí)“對(duì)等關(guān)稅”落地后國家隊(duì)積極穩(wěn)定市場(chǎng)），全市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的積累過程仍在持續(xù)。

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