因在康美藥業審計過程中未勤勉盡責，正中珠江被證監會罰沒5700萬元，這表明了監管機構對資本市場違法犯罪零容忍的態度，更是對參與違法違規行為的中介機構從嚴從重處罰的強烈信號，只有這樣的重罰才能罰怕中介機構、罰疼中介機構，讓它們沒有違法違規的意愿和膽量。

相對此前而言，監管層這次對中介機構算是開出了重磅罰單。此前監管層對中介機構的處罰“手軟”可能有難以定責等原因。例如上市公司造假，保薦機構是否事先知情，是否也是被騙者，這些問題很難得到確切的答案。審計機構沒有發現上市公司造假，是水平不足還是態度不夠端正，這也不好判斷。而這次證監會處罰康美藥業的審計機構，不僅對個案意義重大，對于整個資本市場的制度建設也是意義深遠。

從國際成熟股市的經驗看，凡是涉及到證券違法的，往往需要當事人自證清白，如果不能證明自己清白的，就會被認定有罪，因為在證券案件中，參與違法行為的機構和個人往往作案痕跡非常隱蔽，監管機構很難獲得切實的證據，所以可以適用有罪推定，即如果監管機構認定中介機構參與了財務造假，那么中介機構就要自己證明沒有參與，如果不能證明，那么就有可能被認定為參與。

一旦監管機構對中介機構開始重罰，那么中介機構在未來的經營活動中，就一定會做到認真審查上市公司的真實情況和各項財務數據，凡是有造假嫌疑的地方都會認真核查，也一定會做到勤勉盡責，因為一旦上市公司出現問題，自己也會惹來大麻煩。

另外，監管層重罰的態度不僅會讓中介機構的違法違規成本大幅提升，而且還會打破中介機構和上市公司之間可能存在的“狼狽為奸”的利益同盟，到時候中介機構和上市公司之間不再是一個鼻孔出氣，而是互相提防、互相掣肘，這樣造假的難度將會大大提升，這對于凈化資本市場很有好處。

中介機構為了自己的利益，不得不把上市公司的潛在違規行為扼殺，這樣一來，上市公司的財務數據也就更加真實，投資者也更愿意買入上市公司股票并持有，這顯然是一件好事。股價也會因此而穩步提升，那么市盈率更高一些，投資者也能接受，因為以后的股票買起來將更加放心。

投資者的心態也會發生較大改變，以前是投資者要猜測上市公司會發布什么樣的利好來支撐股價，今后就會變成投資者知道上市公司的真實財務數據，并且會依據自己判斷的投資價值進行投資，雖然說上市公司的業績水平不會因此而大幅提升，但是投資者買入股票將會更加安心，投資者也能接受更高的市盈率水平，這些都是A股長期牛市的基礎，好的制度可以讓壞公司不敢為惡。

關鍵詞： 中介罰得越狠 A股也就越穩