作為全球新能源園林機(jī)械行業(yè)的領(lǐng)頭羊，格力博(江蘇)股份有限公司(以下簡稱“格力博”)要沖擊A股了。根據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，深交所目前已受理格力博的創(chuàng)業(yè)板IPO申請。縱觀格力博的招股書，公司存在客戶集中度較高的情形，且客戶集中度逐年升高。前五大客戶中，格力博對第一大客戶Lowe’s的依賴尤為嚴(yán)重，公司過半營收由Lowe’s貢獻(xiàn)。

縱觀格力博招股書，北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)格力博客戶集中度較高，且呈逐年上升趨勢。2018-2020年，格力博前五大客戶實(shí)現(xiàn)的銷售收入為22.81億元、27.58億元和33.26億元;報(bào)告期內(nèi)，格力博前五大客戶銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為73.31%、74.04%和77.51%。根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以看出，格力博的客戶集中度逐年上升。

資深證券市場評論人布娜新認(rèn)為，公司客戶集中度逐年增高，公司的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力也會(huì)變脆弱，無論是大客戶訂單違約還是大客戶訂單減少都會(huì)帶來不利影響，在未來會(huì)反映到企業(yè)營收和利潤上。客戶集中的公司面臨的競爭環(huán)境也較為嚴(yán)峻，公司需要不斷按照大客戶要求提高生產(chǎn)效率和價(jià)格優(yōu)勢，防止大客戶中斷合作。

對于客戶集中度較高的問題，格力博稱，報(bào)告期內(nèi)，格力博與前五大客戶的合作均具有一定歷史，大部分客戶的合作歷史在五年及以上;格力博的下游客戶主要為商超、電商渠道客戶以及知名品牌商，其中與商超類客戶的業(yè)務(wù)為銷售自有品牌產(chǎn)品或?yàn)樯坛N牌，與園林機(jī)械品牌商的業(yè)務(wù)為ODM業(yè)務(wù)，相關(guān)業(yè)務(wù)具有穩(wěn)定性及可持續(xù)性。

此外，北京商報(bào)記者注意到，格力博前五大客戶中，報(bào)告期內(nèi)Lowe’s穩(wěn)居第一大客戶之位，且2019年起為格力博貢獻(xiàn)了過半營收。

招股書顯示，2018年，格力博對Lowe’s實(shí)現(xiàn)的銷售金額為14.96億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的48.08%;2019年，格力博對Lowe’s實(shí)現(xiàn)的銷售金額提升為21.32億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的57.22%，為報(bào)告期內(nèi)占比最高;2020年，格力博對Lowe’s實(shí)現(xiàn)的銷售金額進(jìn)一步提升，為21.8億元，但占當(dāng)期營業(yè)收入的比例稍稍下降，雖然比例下降，但仍然貢獻(xiàn)了過半營收，比例為50.79%。

北京商報(bào)記者注意到，格力博主營業(yè)務(wù)收入幾乎全部來源于境外業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入中境外收入占比分別高達(dá)99.14%、98.55%和99.06%。格力博表示，若公司境外經(jīng)營環(huán)境發(fā)生較大變化，如主要出口國家和地區(qū)改變對園林機(jī)械的進(jìn)口貿(mào)易政策和產(chǎn)品認(rèn)證制度等，將對公司經(jīng)營業(yè)績造成較大影響。

針對公司相關(guān)問題，北京商報(bào)記者致電格力博進(jìn)行采訪，但對方電話未有人接聽。

關(guān)鍵詞： 過半營收 依賴 第一大客戶 格力博 沖擊A股 勝算幾何