日前，A股五大上市險企（中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保、新華保險）均發(fā)布了2021年保費收入數(shù)據(jù)。

貝殼財經(jīng)記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，保險公司的日子不好過，作為市場龍頭的上市險企去年總保費收入約達24875億元，與2020年同期基本持平，僅微增0.03%，低于2020年同期3.65%的增速。

壽險方面，新華保險保費收入增速最高，達2.48%，平安人壽保費收入增速最低，同比下降4%達4570.35億元。

財險方面，人保財險、太保產(chǎn)險保費收入同比分別增長3.79%、3.35%，平安產(chǎn)險下降5.53%。

健康險則延續(xù)過去兩年的快增趨勢，平安健康、人保健康的保費收入均出現(xiàn)兩位數(shù)增長，增速分別達22.35%、11.03%。

去年上市險企總保費僅微增0.03% 壽險增速承壓

2021年，我國疫情防控常態(tài)化，經(jīng)濟顯著復蘇，但壽險公司的日子卻并不好過，傳統(tǒng)以人力隊伍增長為核心的粗放模式已無法適應市場需求，行業(yè)來到轉(zhuǎn)型期，大型壽險公司其實已有布局，但轉(zhuǎn)型成效短期內(nèi)未體現(xiàn)在保費收入上，再疊加惠民保險蔚然成風，傳統(tǒng)商業(yè)保險受到一定程度的沖擊。

具體來看，平安人壽保費收入增速最低，達-4%，其余壽險公司保費收入均有不同程度的上漲，新華保險最高，達2.48%，中國人壽、人保壽險、太保壽險則分別為1.16%、0.69%及0.55%。

國泰君安研報稱，細分來看，為上市險企貢獻高價值的個險新單及續(xù)期均承壓，其中，新單受制于供需錯配影響下的渠道影響力減弱，且短期渠道產(chǎn)能提升不抵人力規(guī)模下滑，預計將對全年NBV（新業(yè)務價值）造成較大負面影響。

財險公司保費收入一方面受車險綜合改革落地影響，車險保費增長承壓，另一方面，非車險保費增長迅速，特別是意外險、健康險等，但件均保費較低，難以拉動整體保費收入提升。

國泰君安研報分析表示，分險種看，頭部險企得益于車險渠道費用優(yōu)勢及精準定價控賠能力，推動車險較快增長的同時保持承保盈利，領先優(yōu)勢進一步擴大；非車險業(yè)務受制于法人業(yè)務競爭加劇、全年大災多發(fā)以及部分互聯(lián)網(wǎng)責任險賠付高企等影響，盈利難度較大，上市險企因權衡規(guī)模與利潤策略不一。我們認為，隨著非車占比逐步提升，預計非車盈利能力將成為影響綜合成本率的重要因素。

健康險依然“一枝獨秀”，成為僅有的保費實現(xiàn)兩位數(shù)增長的險企，平安健康、人保健康去年保費收入增速分別達22.35%、11.03%。

近期，銀保監(jiān)會人身險部下發(fā)《關于印發(fā)商業(yè)健康保險發(fā)展問題和建議報告的通知》，提出健康險存在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、中高端醫(yī)療服務供給較少、與健康管理融合度不夠、在創(chuàng)新藥的準入和保障上發(fā)揮作用不足等問題，預計高質(zhì)量發(fā)展將成為健康險后續(xù)發(fā)展的主調(diào)。

資管新規(guī)過渡期結束 保險產(chǎn)品保證收益優(yōu)勢凸顯

當前，一年一度的壽險 “開門紅”正如火如荼，一般而言，這場營銷將持續(xù)至今年3月底。整體來看，今年保險公司的“開門紅”產(chǎn)品依然以年金險、增額終身壽險等產(chǎn)品為主，更偏向滿足客戶的財富管理需求。

華金證券研報觀點認為，2022“開門紅”保費增長有壓力亦有動力，預計產(chǎn)品銷售總體良好。壓力主要體現(xiàn)在“開門紅”期間行業(yè)仍面臨疫情影響、代理人流失、監(jiān)管加強等；動力則在于近年來開門紅保費收入占全年保費的40%-50%，上市險企積極布局，同時，歲末年初理財季，居民資金充裕、終端需求旺盛或?qū)ΡＹM增長形成正向貢獻。

主流觀點認為，隨著2021年末資管新規(guī)過渡期結束，保險保證收益的功能，及附加萬能、投連等可增厚收益的賬戶后，相較銀行理財類產(chǎn)品的收益優(yōu)勢比較突出，再疊加保險公司獨特的養(yǎng)老布局優(yōu)勢，行業(yè)將迎來新一輪增長。

財險方面，西部證券研報觀點稱，車險需求相對確定，隨著部分中小險企逐步退出市場，預計頭部險企的市占率及綜合成本率有望在2022年實現(xiàn)優(yōu)化，車均保費穩(wěn)中略升，保費收入有望恢復穩(wěn)健增長態(tài)勢。非車業(yè)務方面，融資性信用保證險逐步出清，頭部險企政策性產(chǎn)品有望實現(xiàn)承保盈利，預計意健險、責任險等產(chǎn)品仍將保持穩(wěn)健增長。

新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純

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